Переоценена ли цена акций Dechra Pharmaceuticals?

Dechra Pharmaceuticals ростет, как на это реагировать
https://fm-finance.ru/assets/fm-finance.ru/catalog_images/pereoczenena-li-czena-akczij-dechra-pharmaceuticals.jpeg

Для акционеров Dechra Pharmaceuticals (LSE: DPH) год был успешным. Стоимость акций Dechra Pharmaceuticals за последние 12 месяцев выросла на две трети. В этом месяце он достиг нового исторического максимума.

Но может ли подъем продолжиться или предстоит ценовая коррекция? Я считаю, что цена акций Dechra переоценена. Вот почему.

Хорошие бизнес-результаты

Dechra специализируется на производстве фармацевтических препаратов для ветеринарных целей. Здесь производятся препараты, помогающие бороться с определенными заболеваниями кошек и собак. Это может быть прибыльный бизнес; существует постоянный спрос, и, как и другие производители фармацевтической продукции, Dechra может использовать свою интеллектуальную собственность для достижения ценовой политики. В прошлом году продажи выросли на 7% до 515 миллионов фунтов стерлингов, а прибыль увеличилась на 10% до 34 миллионов фунтов стерлингов.

В прошлом месяце компания объявила, что ожидает роста выручки на 18% за последний финансовый год. Я думаю, это впечатляет. Несомненно, Dechra разработала успешный подход к увеличению своих продаж за последние несколько лет. Мне также нравится его бизнес-стратегия. Сосредоточение внимания на фармацевтических препаратах для животных позволяет компании завоевать прочную репутацию среди клиентов, которые готовы тратить все, что нужно, на улучшение здоровья своих животных.

Потенциал роста

Я думаю, что у компании есть постоянный потенциал роста. Его последние торговые данные показывают, что у него есть ветер в своих парусах, как в Европе, так и в Северной Америке. Поскольку продажи продолжают расти, следует улучшить эффект масштаба. Это может быть хорошо для прибыли.

Руководство Dechra проделало отличную работу по превращению компании из небольшого местного производителя фармацевтических препаратов для животных в крупную международную компанию. На мой взгляд, преемственность руководства - это ключевой риск. Компания извлекла выгоду из выдающегося управленческого таланта, и в будущем может быть трудно найти столь же сильную замену.

Оценка стоимости акций Dechra Pharmaceuticals

Хотя мне нравится этот бизнес, я вижу риск в цене акций Dechra. Рыночная капитализация в 5,7 млрд фунтов стерлингов превышает объем продаж более чем в 10 раз. Соотношение цены и прибыли составляет 57, что мне кажется чрезмерным. Это означает, что при текущем уровне прибыли потребуется 57 лет, чтобы накопленная прибыль компании сравнялась с ее текущей стоимостью предприятия.

Оптимистичный подход к этому может сказать, что высокое отношение цены к прибыли отражает возможность будущего роста прибыли . Но напомним, что в прошлом году прибыль выросла на 7%. Это хорошо, но я не думаю, что это звездно. По общему признанию, рост доходов может ускориться, как и рост доходов. Тем не менее, я не думаю, что это оправдывает высокую цену.

Меня не привлекает цена акций Dechra

Хотя мне нравится бизнес Dechra, я не планирую покупать его акции в свой портфель. Для меня в настоящее время они выглядят дорогими. Если в течение следующих нескольких лет прибыль компании будет увеличиваться каждый год, я думаю, это может вырасти до текущей оценки.

Но это еще не доказано, и предстоит еще много работы, чтобы поддерживать высокие темпы роста доходов. Если в какой-то момент появятся хотя бы несколько неутешительные новости о прибыли, я думаю, что цена акций Dechra Pharmaceuticals может пострадать.

Читайте так же:

Комментировать