Экономические сплетни 27 Ноябрь 2020

Кредитные рейтинги: полный обзор принципа работы

В прессе часто публикуют сообщения о том, что рейтинговое агентство повысило или понизило рейтинг определенной компании.

Кредитный рейтинг компании и ее способность выполнять будущие обязательства, напрямую влияют на стоимость ее акций, которые торгуются на бирже. В статье мы рассмотрим, как оценить риски вложения в активы с помощью рейтингов.

Рейтинговые агентства

Агентства кредитного рейтинга существуют для того, чтобы дать трейдерам и инвесторам представление о рискованности актива. Их рейтинги связаны со способностью должника выполнять свои обязательства.

Заемщики требуют более высокой доходности от более рискованных активов. Таким образом, кредитный рейтинг актива оказывает значительное влияние на проценты, которые должники должны уплачивать при получении займа.

Крупнейшие рейтинговые агентства в мире - Moody's Investors Service, Standard & Poor's и Fitch Ratings. Эти три агентства присваивают около 95% всех кредитных рейтингов по всему миру.

Инвестиционные и спекулятивные рейтинги

Рейтинговые агентства присваивают активам от 7 до 10 различных уровней. Четыре из них считаются лучшими рейтингами инвестиционного уровня.

Агентства немного по-разному оценивают категории риска, но различия незначительны. Есть также некоторые отличия в обозначениях. Например, у S&P и Fitch наивысший рейтинг - AAA, тогда как Moody's использует Aaa. Рейтинги Fitch и S&P варьируются от A до D, а рейтинг Moody's находится на уровне C.

Инвестиционные рейтинги

Инвестиционный рейтинг начинается с AAA для наименее рискованных активов. Далее следуют AA, A и BBB по мере увеличения риска. Активы с высокими рейтингами рассматриваются как инвестиционные, а не спекулятивные. Это означает, что существует высокая вероятность того, что вы не потеряете деньги, вложившись в акции или облигации этих компаний.

Спекулятивные рейтинги

Низкие рейтинги также известны как спекулятивные или не инвестиционные. Они начинаются с BB, далее следуют B, CCC, CC, C, и D. Хотя эти рейтинги попадают в категорию высокого риска, есть большая разница между верхней и нижней частью шкалы.

Активы с рейтингами BB и B очень чувствительны к экономике, но им не грозит непосредственная опасность дефолта. Ожидается, что активы с рейтингом CCC и CC сохранят свою ценность только в случае улучшения условий или основных показателей. Рейтинги C и D используются для активов, которые находятся на грани дефолта или банкротства или уже объявили дефолт.

Как рейтинги влияют на цены акций и облигаций?

По закону большинство пенсионных фондов и инвестиционных компаний, предназначенных для пенсионных накоплений, могут вкладывать деньги только в инструменты инвестиционного уровня. Таким образом, любой из этих фондов должен немедленно продать облигации, рейтинг которых был понижен. Это может вызвать обвал цен, поскольку только определенные фонды могут покупать облигации.

Когда цены на облигации падают, их доходность растет. Таким образом, если компания с плохим рейтингом хочет выпустить новые облигации, ей нужно будет предложить более высокую процентную ставку по этому долгу. Это немедленно снизит способность компании выполнять будущие обязательства.

Нежелательные рейтинги существуют, чтобы предупредить инвесторов о рисках инвестирования в активы. Однако понижение до низкого статуса может также увеличить риск за счет увеличения стоимости долга для организации.

Altesso брокер — инструкция как зарабатывать на мусорных облигациях

Облигации с рейтингом ниже инвестиционного уровня известны как мусорные облигации или высокодоходные облигации. Хотя они имеют высокую доходность, но вложения в такие ценные бумаги сопряжены со значительным риском.

Рекомендуется диверсифицировать риски, покупая разные облигации, в первую очередь обращая внимание на те активы, рейтинг которых чуть ниже инвестиционного уровня. Если рейтинг бросовой облигации будет повышен до инвестиционного уровня, трейдеры и инвесторы смогут быстро получить прибыль, когда цена изменится в соответствии с новым рейтингом.

Брокер Altesso предлагает низкие споты за перенос позиций, что крайне важно при долгосрочной торговле ценными бумагами.

Выводы

Приобретая акции имеет смысл провести предварительное исследование актива, никогда полностью не полагаясь на чье-то мнение.

Понижение рейтинга с надежного до нежелательного может сильно повлиять на стоимость акций и облигаций. Акции и облигации, рейтинг которых незначительно ниже инвестиционного, могут принести существенную прибыль при повышении рейтинга.